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2020年文化传媒股的投资机会

时间:2020-04-20 12:03:31 浏览: 作者:徐小宝

2020年文化传媒股的投资机会

雪球

文化传媒行业是值得长期重点关注的很有潜力的好行业,温饱思淫欲,物质生活提高了后自然更重视文化生活精神需求。行业有前景有潜力是值得关注的前提,行业不好的话直接就过滤了。行业本身没问题,那就要选择好进场时机。

作者:朱贰哥

来源:雪球

从上图可以看出文化传媒15年那波牛市从1400多点涨到了6700多点,然后又用四五年时间从6700多点跌回到了1400多的起点,现在是2000点左右。整体上来看行业估值处于相对低位,这就是为什么说当下是长期战略布局的机会。

文化传媒行业有三个细分行业:广告传媒,游戏娱乐和影视动漫。

广告传媒领域代表公司分众传媒,蓝色光标,芒果超媒,东方明珠等。最近爆炒的以星期六为代表的网红带货概念彻底激活了死寂多年的广告传媒行业,相关公司最近也都走出了不错的行情。网络直播网红带货可以理解为新的传播方式和新的技术为广告传媒带来的新的改变和机会。这种疯狂的爆炒短期带来了人气和关注度,对行业实质性影响有限,这种短期爆炒的股票往往都是些概念性强的盘子小的公司,大多最多还是哪里来哪里去,对于分众传媒,东方明珠这种大盘股行业龙头影响有限。

广告传媒行业的真正恢复还是需要经济恢复景气,这样企业广告预算增加广告传媒行业才能繁荣,这是从大周期大逻辑上看。单纯的技术进步传播方式的改变不能从根本上改变行业的周期。所以这个领域有没有中长期布局的机会还是要看经济大环境的变化以及相关龙头公司的经营情况。还需要慢慢了解跟踪。也希望对这块有研究的人多提见解多交流。

游戏娱乐领域代表公司有完美世界,三七互娱,姚记科技,吉比特等。游戏娱乐行业里头部几家公司最近一年多股价都已经涨了好几倍,肯定有其自身逻辑,行情可能还会继续演绎,我不太喜欢追高,所以那些涨幅巨大的头部几家公司只能远观,精力可能会放在昆仑万维,中青宝这类还在底部有异动的个股。这块我做的话大概率也是做布局行情阶段性机会,暂时还米有中长期布局的打算。我对游戏股了解太少,先熟悉熟悉能看懂其逻辑就做做,实在搞不懂就算了。

影视动漫代领域表公司有光线传媒,万达电影,中国电影等。影视动漫股这块会重点跟踪,现在还在底部。很多人对这个细分行业的印象都不大好,认为影视制作收益不稳定不是好生意,这点我也认同,不过并不意味着这里没有趋势性机会。影视动漫行业分为内容制作,发型,放映等环节,内容制作这块确实存在依赖爆款不稳定的弊端,不过对于头部企业来说还是机会大于风险的,参考美国几大影视公司的规模,我们头部企业的发展空间还很大。

这个细分领域我重点关注的是光线传媒,万达电影和中国电影这三家公司,光线内容制作上有优势尤其是动漫这块被寄予厚望,另外猫眼的线上购票实力强劲。万达电影的优势就是院线放映这块处于绝对龙头地位,绑定陈思诚打造唐探宇宙想象空间巨大,另外背靠万达集团资金人才人脉等资源丰富。中国电影最核心的优势就是垄断进口片的发型,另外参股控股了很多影院。

虽然最近半年时间做万达电影赚了小60%收益,不过我依然很清醒,知道这波赚钱逻辑是什么,影视行业经历了几年寒冬后很多人都期待迎来春天,不过现在依然看不到行业反转迹象。要想中长期布局影视股有四点是需要重点关注的:第一是国内政策方面,审批监管对行业的影响在我国永远值得重视。第二是票房的天花板到底在哪,现在是640亿,未来到1000亿以后还有多少空间。第三是优质内容制作方面,都说我们电影不缺市场缺的是优质内容,哪家公司能持续的输出优质内容。第四是我们电影市场要想真正做强必须走出去,这点短期是很难的,不过要想出现牛逼的影视公司单靠我国市场是不现实的,国际化布局这块无论是影视制作还是院线分布万达电影无疑都是走在最前面的。

影视动漫股票当下最主要的就是超跌反弹的趋势性机会,这种趋势性机会的空间有多大,未来会不会演绎为行业逆转性的大机会还有待观察。鉴于广告传媒和游戏娱乐领域的一些龙头公司好几倍的涨幅,当下光线,万达,中影等涨幅实在太有限了,涨的最多的光线从最底部说也才一倍多,万达和中影从底部说才百分之五六十的涨幅,无疑是远远的落后于另外两个细分领域龙头股涨幅的,从行情启动上来说游戏娱乐板块已经走了一年多行情,而游戏动漫只是几个月的行情。广告传媒,游戏娱乐,影视动漫三个细分领域同时异动,说明文化传媒行业已经有资金关注和介入了,只是在细分领域的启动时间上有先有后,这样看的话影视动漫领域的行业可能不仅仅是春节档这么短暂,春节档炒完经历一段时间回调洗盘休整后大概率还会继续往上走。

上面是光线传媒,中国电影和万达电影的周线图,大家感受下。

暂且不说行业性反转,哪怕是比较大的反弹趋势性行情,龙头光线传媒两三倍的涨幅,万达电影和中国电影一两倍涨幅的可能性还是比较大的,真如此的话光线是要突破历史高点19.26的,可能要涨到25以上去,万达电影多了不说35-40这个密集套老区大概率要去摸的,鉴于万达现在的走势这波起来万达大概率会是龙头,中国电影创新高比较难,涨到30的可能性还是比较大的。

其实这样的行情走出来并不需要影视动漫行业实质性逆转,在政策放松,票房回升,预期变好,资金追逐的大趋势性行情里就可以完成。

我最近研究了很多板块性行情的演绎,都是一两年多时间里板块里好几家公司同时启动走出几倍涨幅,比如白酒行业,比如家电行业,比如医疗服务行业,比如游戏娱乐行业还有其他的很多很多行业性机会。影视动漫领域能不能走出这样的板块性行情,边走边看吧,如果能的话,2020年将会是他们的主升浪。当然后面的行情具体怎么演绎还有很多其他不确定性因素,比如政策,比如大盘情况,比如国内票房情况等等。总体上来说,当下是非常值得跟踪和关注的。

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